La reciente decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) de aumentar en 25 puntos básicos la tasa de fondos federales puede generar efectos sobre la economía dominicana, debido a los vínculos comerciales y financieros que mantiene el país con la economía estadounidense, explicó el economista Antonio Ciriaco Cruz.
El vicerrector administrativo de la Universidad Autónoma de Santo Domingo (UASD) señaló que el incremento de la tasa de referencia de la Fed eleva el rendimiento de los activos denominados en dólares y fortalece la moneda estadounidense, generando un escenario de mayor presión sobre el tipo de cambio y la política monetaria en República Dominicana.
Ciriaco Cruz explicó que el aumento de la tasa de interés en Estados Unidos forma parte de un ciclo de endurecimiento monetario que también tiene efectos fuera de ese país.
En el caso dominicano, indicó que uno de los aspectos a observar es el comportamiento del dólar frente al peso y sus posibles efectos sobre las importaciones.
“Cuando el dólar se encarece, las importaciones, desde combustibles hasta alimentos, tienden a subir de precio”, sostuvo el economista.
Agregó que, aunque el Banco Central de la República Dominicana ha mantenido una política cambiaria prudente, el fortalecimiento global del dólar obliga a una vigilancia más estrecha del mercado cambiario.
Diferencial de tasas
Ciriaco Cruz señaló además que el diferencial entre la tasa de fondos federales de Estados Unidos y la tasa de política monetaria dominicana constituye un elemento importante para analizar los posibles efectos de la decisión de la Fed.
Explicó que si la tasa de los fondos federales aumenta y la tasa de política monetaria dominicana no lo hace, los inversionistas pueden preferir activos denominados en dólares.
“Si la tasa de los fondos federales de la Fed sube y la tasa de política monetaria dominicana no lo hace, los inversionistas pueden preferir activos en dólares, reduciendo la demanda por instrumentos en pesos”, explicó.
De acuerdo con el economista, ese comportamiento está relacionado con el atractivo relativo que adquieren los activos denominados en dólares cuando aumenta su rendimiento.
Ciriaco Cruz sostuvo que el escenario obliga a prestar atención a la evolución del mercado cambiario y al diferencial de tasas entre ambas economías, en momentos en que la decisión de la Reserva Federal genera repercusiones que trascienden la economía estadounidense.
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