FITUR y el posible avance hacia la dolarización

A juzgar por las grandes promesas de financiamiento que la banca privada dominicana hizo en la feria turística de FITUR 26, su cartera de crédito en dólares podría aconsejar una dolarización de la economía. Según la prensa, en esa feria el monto total de las promesas de financiamiento ascendió a los US$13,350 millones. Una parte de esos prospectos son meras cartas de intención o memos de entendimiento y eventualmente no se materializan. Pero cuando se compara el crédito en dólares a la cartera de crédito en pesos de los tres más grandes bancos del pais se advierte que la dolarización disminuiría sus riesgos. Con esa medida se consolidaría la banca y se catapultaría el desarrollo económico de la nación.

Tal posibilidad la exhiben el BHD, el Popular y Banreservas. Según los reportes de prensa, el Banco Popular acordó financiamientos por US$6,200, mientras el Banreservas prometió US$4,200 y el BHD unos US$2,970. Los prestamos irían dirigidos principalmente a la infraestructura hotelera y la oferta complementaria del sector turismo en un horizonte de varios años, con impacto en la expansión del alojamiento y el fortalecimiento de la cadena de valor turística. Los acuerdos fueron el producto de 150 reuniones de negocios, “con la participación de turoperadores, inversionistas internacionales y empresas coexpositoras dominicanas.”.

En el caso del Banco Popular las promesas de financiamiento se vincularon a 36 proyectos turísticos. De estos 5 son desarrollos nuevos, 90% están destinados al sector hotelero y 10% a ofertas complementarias. (Estos últimos pueden incluir restauración, ocio especializado, turismo de bienestar, deportes/aventura y oferta gastronómica.). El 60% de los proyectos se desarrollarían en la region este y los restantes en las regiones norte y suroeste. Se espera que estos proyectos contribuyan con unas 14,000 habitaciones hoteleras, pero se registra una transición gradual de turismo de habitaciones a destinos integrados con activos inmobiliarios y servicios.

Banreservas registró una distribución similar. Sus promesas de financiamiento incluyeron “más de 30 proyectos hoteleros, así como inversiones en puertos de cruceros y parques temáticos vinculados al turismo.” Esto representa aproximadamente 11,000 nuevas habitaciones hoteleras en distintos polos turísticos del pais. Entre los proyectos a ser desarrollados se incluye financiamiento a inversiones españolas en turismo dominicano (a grupos hoteleros como Globalia, Cobbo Bay Developers, entre otros), que juntos implican aproximadamente 9,500 habitaciones hoteleras en distintas localidades del país. Además, incluye respaldos financieros en el polo emergente de Miches vinculados a inversiones que permitirían la construcción de 2,020 habitaciones.

En cuanto al BHD el abanico de opciones tampoco se limita a la hotelería. Aunque el grueso del financiamiento seria para proyectos de infraestructura hotelera y proyectos mixtos hotel–residencial, también abarcará proyectos de servicios conexos (salud, turismo comunitario). Aunque el banco no especificó la localización de los proyectos, se asume que estarán ubicados en Punta Cana, Puerto Plata y Sosua.

Los proyectos presentados en FITUR 26 suman un potencial superior a 30,000 unidades hoteleras y no hoteleras, lo que indica un fuerte impulso a la expansión de la capacidad de alojamiento. Según el portal de la Presidencia, FITUR 2026 fue escenario para anunciar nuevos proyectos como el Paradisus Miches (Grupo Puntacana y Meliá), hotel sostenible de 600 habitaciones; el Hyatt Vivid Punta Cana, resort solo adultos de 467 suites, y el Miches Grand, megaproyecto de uso mixto que sumará más de 7,000 unidades. Para finales de 2026 se prevé la conclusión de 4,411 habitaciones bajo la normativa de CONFOTUR, listas para acoger a 414,000 visitantes adicionales. En los próximos tres años los proyectos hoteleros adicionarán unas 10,000 nuevas habitaciones hoteleras y generarán un flujo adicional de más de medio millón de turistas.

Ahora bien, solo el Banco Popular ha hecho público el dato del monto actual de su cartera crediticia en dólares (US$1,900 millones). Hubo que recurrir a la IA para tener una idea de la participación del crédito en dólares de los tres bancos en la cartera crediticia de cada uno. Los bancos no divulgan el monto de su cartera en dólares, pero la IA la ha estimado usando una serie de datos conexos. El cuadro adjunto indica que la participación de los créditos en dólares es de aproximadamente 23% (ver grafica)  de la cartera total y, a juzgar por las promesas de FITUR 26 se esperaría que esa proporción aumente. De ahí que, tomando en consideración que el pais produjo más de US$47 mil millones el pasado año y que nuestras reservas internacionales las reporta el Banco Central en unos US$13,951.9 millones (al cierre de enero 2026) es dable pensar que la cartera en pesos podría ir reduciéndose para ser sustituida por dólares.

El equivalente en dólares de la cartera crediticia total de los tres bancos citados es hoy día unos US$23,738. La parte de eso en préstamos en dólares –el 23%– resulta en US$5,436. Si los financiamientos de FITUR 26 se materializan eventualmente –unos US$13,350– es muy probable que la proporción de la cartera que está en préstamos en dólares aumente significativamente. Aunque es difícil predecir hasta qué punto podría eso convertirse en la mayor parte de la cartera crediticia. Si los bancos se han comprometido a los financiamientos de FITUR 26 y seguirán reproduciendo sus ofertas en los años venideros, resulta lógico suponer que irán sustituyendo dólares por pesos y un programa de dolarización de la economía podría usar un mecanismo gradual para ir sustituyendo “el circulante” en pesos. Los depósitos podrían reconvertirse fácilmente a través de los registros contables. Pero la evolución predecible de la composición de la cartera crediticia sugiere la seria ponderación de la conveniencia de la dolarización de la economía. Y lograr la total dolarización de la economía requeriría de una estrategia mucho mas compleja que la relativa a la cartera crediticia, lo cual de seguro no seria impulsada por el Banco Central.

Las promesas bancarias reseñadas dejan claro que nuestro sector turístico sigue siendo una apetecida golosina para los inversores.  Eso significa que hay seguridad jurídica y que la rentabilidad del negocio es muy buena. Lo que se infiere de la cartera de crédito de los bancos mencionados va todavía más allá y sugiere que la dolarización de la economía es aconsejable. No es solo para dotar de mayor seguridad a los futuros desembolsos de la cartera de crédito en que la banca se ha embarcado sino además porque disminuye el riesgo pais, estimulando así las futuras inversiones en el sector turístico y también estimulando el desarrollo económico a través de un crédito más barato. Todos los financiamientos en dólares hasta ahora generan una tasa activa de un 7.7%  frente al 15.1% ponderado de los préstamos en pesos. Y según se reporta, los créditos en dólares crecen a un 5% anual y tienen la menor tasa de morosidad (0.26).

Nuestro sistema financiero podría, con la dolarización, jugar un papel más efectivo en pos del desarrollo económico. Un avezado analista apunta: “Con una regulación financiera que permita una mayor participación o democratización del crédito, dirigida a ampliar la participación de la población a tasas de interés que le permitan desarrollar unidades productivas con las que puedan alcanzar mayor nivel de vida, se estaría repartiendo de forma más equitativa la bonanza que se genera en el sistema financiero.” Seria miope pensar que porque los márgenes de intermediación de la banca se reduzcan y se alineen con los prevalecientes en la banca de EEUU se afectaría la rentabilidad de los bancos. Eso no sucederá porque la dolarización engendraría una enorme oleada de inversiones, tanto nacionales como extranjeras, y eso requeriría más préstamos y generaría más empleo. Panama, El Salvador y Ecuador así lo entendieron y les está yendo bien con el poderoso dólar como moneda nacional, y a ellos no les preocupa que los BRICS ahora quieran reemplazarlo en el comercio internacional (donde un 70% de las transacciones son en dólares).