La plataforma de venta en línea de ropa Shein se prepara para debutar en la Bolsa de Hong Kong

La plataforma de comercio electrónico china Shein avanza y da el salto para conquistar la Bolsa de Hong Kong, con una valoración muy inferior a sus objetivos anteriores. Fundada en China en 2012 y con sede actual en Singapur, Shein planea ofrecer al mercado 280 millones de acciones a un precio de entre 47,60 y 49,50 dólares de Hong Kong, tras haber sido impedida de ingresar a los mercados de Londres o Nueva York. Esto le permitiría recaudar hasta 13,86 mil millones de dólares de Hong Kong (aproximadamente 1,5 mil millones de euros al tipo de cambio actual) para una capitalización de 210,3 mil millones de dólares de Hong Kong (aproximadamente 23.000 millones de euros). A principios de agosto, el grupo chino apuntaba a entre 30.000 y 40.000 millones de dólares.

Convencer a los inversores

Para convencer a los inversionistas, la empresa debe demostrar que su modelo puede recuperar un crecimiento rentable. Sus ingresos solo crecieron un 8 % el año pasado, frente al 20 % en 2024, debido a un contexto económico difícil. El aumento de los aranceles y la eliminación de ciertas ventajas fiscales sobre los paquetes pequeños afectan el modelo de negocio de Shein, que se ha visto obligada a subir los precios de sus productos. Como resultado, en Estados Unidos —donde la empresa genera una cuarta parte de su actividad—, las ventas cayeron un 15 % en el primer trimestre.

Un modelo económico cuestionado

A esto se suman las presiones de los organismos reguladores de todo el mundo. En Francia, la Autoridad de Control de Fraudes impuso, en junio pasado, dos multas a Shein, por un monto total de 22 millones de euros, por incumplimiento de la legislación de protección al consumidor. El año pasado, el grupo chino ya había recibido en Francia una multa de 40 millones de euros por prácticas comerciales engañosas.

Con colecciones de moda que se renuevan muy rápidamente y varias veces al año, precios muy bajos y un enfoque dirigido a los jóvenes a través de las redes sociales, la fortaleza de Shein proviene de China y de su industria textil de bajo costo, su eficiente logística y su comercio electrónico muy desarrollado. La marca realiza envíos a más de 150 países y cuenta con 273 millones de clientes, de los cuales 23 millones se encuentran en Francia.