El mes de septiembre suele estar marcado por un aumento en el tipo de cambio, un fenómeno que obedece a varias dinámicas estacionales del mercado financiero. Este comportamiento afecta tanto a las empresas como a las instituciones bancarias, que deben ajustar sus estrategias para mitigar el impacto de estas fluctuaciones.
Existen tres factores principales que explican la tendencia al alza del tipo de cambio en septiembre:
La primera. Incremento en la demanda de divisas: Septiembre es un mes clave para las empresas, especialmente aquellas que dependen de la importación de bienes para la temporada navideña. Durante este mes, la demanda de dólares aumenta considerablemente debido a que las empresas deben adquirir mercancías del exterior. Este incremento en la demanda de divisas genera una presión sobre el tipo de cambio, elevando el valor del dólar frente al peso dominicano.
Segunda. Pago de obligaciones internacionales: Además de las compras de mercancías, septiembre es un mes en el que muchas empresas y el propio gobierno deben cumplir con importantes pagos internacionales, como la amortización de deudas externas. Esto añade más presión a la demanda de dólares, lo que contribuye a que el tipo de cambio se eleve.
Tercera. Reducción de ingresos por turismo: Septiembre marca el fin de la temporada alta de turismo en el país, lo que genera una disminución en la entrada de divisas provenientes de este sector. Con menos dólares circulando en la economía, y una demanda creciente, la oferta de divisas disminuye, acentuando aún más la apreciación del dólar.
El precio promedio en el mercado de compra y venta del tipo de cambio ronda los 59.90 pesos por dólar para la compra y 60.30 pesos por dólar para la venta. Aunque este ajuste en el tipo de cambio es temporal, afecta tanto a la economía en general como a los bancos y otras instituciones financieras.
Efecto del aumento del tipo de cambio en los bancos
El aumento del tipo de cambio en septiembre tiene varias implicaciones importantes para los bancos en términos de sus balances, exposición a riesgos de mercado y su índice de solvencia:
Primero, impacto en el balance de los bancos: Un aumento en el tipo de cambio puede afectar directamente el valor de los activos y pasivos denominados en dólares en los balances de los bancos. Si un banco tiene más pasivos en dólares que activos, la apreciación del dólar puede incrementar el costo de estos pasivos. Esto puede afectar la rentabilidad del banco y su capacidad para cumplir con sus obligaciones, especialmente si no han cubierto adecuadamente su exposición cambiaria.
Segundo, riesgo de mercado: El tipo de cambio es un factor de riesgo de mercado para los bancos. Un cambio inesperado en el valor del dólar puede afectar el valor de las inversiones y la capacidad de las entidades bancarias para operar eficientemente. Aunque algunos bancos utilizan coberturas para minimizar este riesgo, un aumento en el tipo de cambio genera incertidumbre en el mercado, lo que afecta la toma de decisiones.
Tercero, índice de solvencia: La solvencia de un banco se ve directamente afectada por el riesgo de mercado, ya que este riesgo influye en el valor de los activos y pasivos financieros de la entidad. Cuando se producen fluctuaciones en variables como el tipo de cambio o las tasas de interés, los bancos pueden enfrentar pérdidas significativas si no han gestionado adecuadamente su exposición a estos riesgos. Estas pérdidas, a su vez, pueden reducir la capacidad de la institución para cumplir con sus obligaciones y, en consecuencia, disminuir su índice de solvencia.
El rol del Banco Central
Para mitigar los efectos negativos de una subida del tipo de cambio, el Banco Central de la República Dominicana cuenta con las reservas suficientes para intervenir en el mercado de divisas y estabilizar la situación en caso de que el aumento sea exacerbado por la especulación. Actualmente, las reservas internacionales ascienden a 14,870 millones de dólares, lo que le permite actuar de manera efectiva para contrarrestar cualquier presión especulativa en el mercado.
La subida del tipo de cambio en septiembre es el resultado de factores estacionales que afectan tanto la oferta como la demanda de divisas en el país. Aunque este fenómeno es temporal, sus efectos en el sistema financiero, y especialmente en los bancos, requieren una gestión cuidadosa del riesgo y una supervisión continua por parte de las autoridades financieras. Los bancos deben estar preparados para enfrentar estos cambios, ajustando sus estrategias de gestión de riesgos y fortaleciendo sus reservas, mientras que el Banco Central tiene la capacidad de intervenir para mantener la estabilidad económica.
***
La columna “La Banca Dominicana por Dentro”, es desarrollada por Jesús Geraldo Martínez, en el interés de aportar al fortalecimiento del Sistema Financiero Dominicano desde una perspectiva analítica y práctica orientada a la formación de conocimientos y divulgación de informaciones exclusivas de dicho sector. Para contactar con el autor. Email jgmartinez20@icloud.com, o seguir a @Jesusgeraldomartinez en Instagram.