El 2024 parece estar marcando el inicio de una era transformadora en el mundo de fusiones y adquisiciones. Este próximo capítulo en la historia de las transacciones corporativas promete desafíos y oportunidades únicas, exigiendo estrategias innovadoras y un enfoque cauteloso hacia un mercado en constante evolución.
La travesía de los negociadores a lo largo de los años ha sido todo menos predecible. Desde el impacto abrupto de la pandemia en 2020 hasta la recuperación significativa de 2021, seguida de una disminución sustancial en 2023, el mercado global de fusiones y adquisiciones ha sido testigo de fluctuaciones importantes. Esta montaña rusa de volatilidad ha servido como una lección magistral, fortaleciendo a los negociadores y preparándolos para enfrentar el próximo ciclo con una perspectiva renovada.
El 2023, marcado por una caída del 16% en la actividad global de fusiones y adquisiciones en comparación con el año anterior, se presenta como un punto de inflexión. Con el valor total de estas transacciones alcanzando los 3.1 billones de dólares, muchas voces se alzaron con preguntas provocativas, llegando incluso a cuestionar la relevancia continua de las fusiones y adquisiciones en el panorama empresarial actual. Sin embargo, la respuesta es clara: están experimentando una transformación y adaptación a las cambiantes circunstancias del mundo empresarial.
La encuesta global de McKinsey & Co. arroja luz sobre esta afirmación, destacando que, a pesar de las caídas y los desafíos, las fusiones y adquisiciones siguen siendo una herramienta estratégica crucial para las empresas. En un mundo donde la inteligencia artificial está en auge, la sostenibilidad se vuelve imperativa y los consumidores se vuelven más exigentes y tecnológicamente sofisticados, los directores ejecutivos consideran que estas transacciones son más vitales que nunca. Un análisis detallado de “Global 2000″ revela que las empresas que adoptaron estrategias programáticas, realizando más de dos transacciones anuales durante una década, cosecharon un exceso de retorno total para los accionistas del 2.3%.
La resiliencia de los adquirentes programáticos se destaca, superando consistentemente a sus pares y logrando un exceso del retorno total del accionista (TSR, por su denominación en inglés, Total Shareholder Return) de 3.9% en la última década. Aunque el capital privado experimentó una disminución en 2023, se espera que recupere fuerza con más de 2 billones de dólares en capital no desplegado al final del año pasado. Este indicador señala un resurgimiento potencial en el sector, mientras algunos fondos consideran estrategias de salida y redistribuciones a corto plazo.
A pesar de los retos geopolíticos y macroeconómicos, las condiciones actuales sugieren una recuperación en marcha. Las tasas de interés más altas han moderado las preocupaciones inflacionarias, y el crecimiento del empleo se mantiene saludable en varias regiones. La mejora del panorama económico ha generado optimismo entre los analistas, quienes proyectan un crecimiento del 5% en los ingresos corporativos para 2024.
El rendimiento del mercado en 2023 revela que ciertos sectores y regiones enfrentaron desafíos únicos. Las Américas continuaron liderando como el mercado más activo, representando más de la mitad de la actividad global. Europa y Medio Oriente, por otro lado, enfrentaron dificultades debido a factores macroeconómicos y geopolíticos. Asia Pacífico, aunque registró una disminución, muestra signos de recuperación, especialmente en países con crecimiento económico robusto como India.
En preparación para la posible ola de transacciones en 2024, las empresas podrían reevaluar estrategias y adoptar medidas significativas. Actualizar la estrategia de fusiones y adquisiciones, invertir en capacidades y activos estratégicos, y considerar tanto adquisiciones como desinversiones son pasos clave. Ante los riesgos geopolíticos crecientes, se sugiere cambiar el enfoque hacia la localización y la consolidación de operaciones, fortaleciendo, además, la resiliencia de la cadena de suministro.
Este análisis sirve como una guía para los líderes empresariales que se preparan para la próxima ola de fusiones y adquisiciones en 2024. Estamos ante un escenario dinámico, donde la adaptabilidad y la planificación estratégica se revelarán como claves para el éxito en este emocionante nuevo capítulo de fusiones y adquisiciones.