Es probable que la Organización de Países Exportadores (OPEP)logre el equilibrio en el mercado del petróleo a mediados del próximo año, pero su recorte de la producción parece estar por debajo de su meta declarada de drenar las existencias que están bajando los precios, dicen Javier Blas y Angelina Rascouet de Bloomberg News este viernes
Según el ministro de Estado de Petróleo de Nigeria, Emmanuel Kachikwu, el mercado petrolero se reequilibrará “hacia mediados del próximo año”, poniendo fin a más de tres años en que la oferta superó la demanda.Pero los cálculos de Bloomberg News basados en datos de la OPEP muestran que durante todo el año 2017 habrá poca reducción general en los inventarios récord de petróleo, incluso si el grupo convence a los que no son miembros a unirse a las restricciones de suministro en una reunión el sábado.
“Incluso con un 100% de cumplimiento por parte de los productores de la OPEP y de los países no miembros de la OPEP, es improbable que las acciones mundiales caigan en la primera mitad de 2017”, dijo Tamas Varga, analista de la correduría PVM Oil Associates Ltd. de Londres.
Los precios del crudo podrían elevarse a niveles entre US$60 y US$70 el barril si la OPEC lograra llevar los inventarios a un nivel normal, dijo el ministro venezolano de Petróleo, Eulogio del Pino, la semana pasada, haciendo eco de una visión ampliamente extendida dentro del grupo, desde Arabia Saudita hasta Irán. Los presagios para lograr esto son mixtos.
El historial de la OPEP muestra que el grupo sólo cumple el 80 por ciento de los recortes prometidos. Mientras que Rusia se ha comprometido a participar en la fiesta y reducir la producción en 300,000 barriles diarios (b/d) en la primera mitad de 2017, otros productores no pertenecientes a la OPEP, como México, Azerbaiyán y Colombia, probablemente se disfrazarán descensos involuntarios en la producción, que ya han sido factorizados por los comerciantes como cortes.
Este escenario dejaría prácticamente inalterado el superávit mundial de 300 millones de barriles al que Del Pino y sus colegas están apuntando.
Garantía de cumplimiento
La OPEP ha dicho que su acuerdo acelerará el descenso de las existencias mundiales y un panorama optimista de Bloomberg muestra que el llamado del grupo supere su producción en 1,2 millones de b/d en el tercer trimestre. Eso depende del pleno cumplimiento por parte de los miembros de la OPEP y de que Rusia cumpla su promesa, aun cuando otros productores no pertenecientes a la OPEP contribuyan poco.
“Incluso con un 100% de cumplimiento por parte de los productores de la OPEP y de los países no miembros de la OPEP, es improbable que las acciones mundiales caigan en la primera mitad de 2017”, dijo Tamas Varga, analista de la correduría PVM Oil Associates Ltd. de Londres.
El análisis del reequilibrio del mercado por parte de Bloomberg News se basa en las propias estimaciones y proyecciones de la oferta y la demanda de crudo de la OPEP, ajustadas a posibles escenarios de cooperación de Rusia y otros países no pertenecientes al cartel.
Sin embargo, otras consultorías y agencias tienen puntos de vista diferentes.
La Agencia Internacional de Energía espera que el reequilibrio ocurra a principios del próximo año, mientras que los consultores de Rystad Energy esperan un déficit de 1,26 millones de b/d en el primer trimestre del próximo año, si Rusia es el único país que no pertenece a la OPEP que se une al esfuerzo.
Suponer que la OPEP va a apegarse a su promesa podría ser una ilusión. Ali Al-Naimi, exministro de petróleo saudí, dijo la semana pasada que los miembros del club petrolero “tienden a hacer trampa”.
Siempre que Rusia ejecute un verdadero recorte de la producción, la OPEP está dispuesta a aceptar que otras naciones no pertenecientes a la OPEP prometan una disminución natural de una gran parte de sus recortes de producción, según personas familiarizadas con las conversaciones que pidieron no ser nombradas porque las discusiones son privadas. Eso significaría que el reequilibrio tomaría más tiempo.
El compromiso ruso
En una situación menos optimista, en el que la OPEP cumple solamente con el 80 por ciento de su recorte prometido, el grupo necesitaría que los rivales fuera de la OPEP realizaran un recorte genuino de 600,000 de b/d para hacer una disminución significativa en las reservas mundiales de petróleo el año próximo.
A pesar de la promesa de Rusia, Moscú sólo está dispuesta a reducir gradualmente la producción.
“El recorte de la producción rusa sólo será visible en la primavera”, dijo Christian Boermel, analista de Rusia del consultor Wood Mackenzie Ltd. “Aunque Rusia hizo su compromiso con la OPEP de reducir su cuota, algunos países podrían sospechar si en los primeros meses los resultados no se ven”.
De los 14 países no pertenecientes a la OPEP invitados a las conversaciones del sábado en Viena, sólo Rusia, México, Kazajstán, Azerbaiyán y Omán dijeron que asistirían a partir del 7 de diciembre. Kazajstán dijo esta semana que aún no había decidido si participaría en los recortes Y es poco probable que lo haga, teniendo en cuenta que su campo de US$50 mil millones de Kashagan solo comenzó a bombear en octubre, según Rystad.
“No creemos que demasiados países que no pertenecen a la OPEP tengan realmente el poder, la voluntad y la influencia sobre las compañías petroleras para recortar barriles realmente”, comentó Per Magnus Nysveen, socio principal y jefe de análisis de Rystad. Sin embargo, Nysveen prevé descensos naturales de la mayoría de estos países debido a que su producción fue “extremadamente fuerte” en la segunda mitad de este año.
Aun así, la Administración de Información de Energía de Estados Unidos dijo en su informe mensual esta semana que la OPEP podría tener que esperar más todavía para que el mercado se reequilibre.
“El crecimiento continuo de la oferta mundial en 2017 puede posponer las retiradas significativas de inventarios mundiales hasta 2018″, dijo la agencia.